企业破产的预测

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（Z Score）"。
"Z分数法"是根据统计结果，对于企业财务状况有重大影响的5个财务指标进行加权平均而成为"Z分数"，并根据"Z分数"的高低而综合评价企业财务状况的方法。"Z分数"的计算公式是：
Z=1.2R1+1.4R2+3.3R3+0.6R4+1.0R5
其中，
R1为营运资本与总资产比率（即营运资本/总资产）；
R2为盈余公积与总资产的比率（即盈余公积与未分配利润之和/总资产）；
R3为收益与总资产比率（此时的"收益"为利息与所得税前利润，该比率为税息前利润/总资产）； R4为资本市价总额与长期负债比率（即资本市价总额/长期负债）；
R5为销售收入与总资产比率（即销售收入/总资产）。
从国外有关资料看，认为上述5个比率是在预测企业破产方面最为有效的比率，因而可以Z分数为依据对企业的财务状况或是否面临破产的问题作为判断。在"Z分数法"下，认为Z分数超过3分时，与企业进行正常的经济活动比较安全；当Z分数低于1.8分时，企业级可能面临破产。
下面举例来说明"Z分数法"的应用。
大环公司的资产负债表及损益表中与"Z分数法"有关的内容如下：

资产负债表

1994年12月31日 单位：千元

资 产 负债和所有者权益 货币资金 1 600 应付帐款 800 应收帐款 2 000 其他应付款 900 存货 1 400 流动负债合计 1 700 流动资产合计 5 000 长期负债 4 000 固定资产 6 000 负债合计 5 700

 

  股本（每股面值1元） 4 000     盈余公积与未分配利润 1 300     所有者权益合计 5 300 资产总计 11 000 负债与所有者权益总计 11 000

损益表

1994年度 单位：千元

销售收入 2 000 利息和税前利润 300 利息 400 税前利润

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