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究竟谁在高位不断入场?

作者:大盘分析    文章来源:股票知识    点击数:    更新时间:2007-4-12

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要:从盘面来看,大市在冲上3400后出现两次急剧的盘中调整,但由于买盘相当积极,每次调整都有大量资金逢低吸纳,这在一定程度上维持了大市的强势格局。那么,究竟谁在高位不断介入呢。

博弈分析

一)主力与政策的博弈:

1)何种资金在不断入场:伴随着大市的不断上涨,两市的成交量也在不断放大,截至收盘时,沪市成交量为1500多亿,深市成交量为800多亿,两市成交量的总和达2000多亿;应该说,这个数目是相当巨大的,即使在去年波澜壮阔的大蓝筹行情,成交量的峰值也不过是1500亿左右。最重要的是,这种巨大的成交量已经持续一段时间。毫无疑问,有一批规模巨大的新资金已经入场,由于这是一批后知后觉的资金,获利的欲望更加强烈,风格也必然更加凶狠。那么,这批资金究竟是何方神圣呢。本栏认为,这批新资金应该是一个综合体,可能包含有几种类型资金:第一类型是储蓄分流资金。据不完全统计,从3月12日起,沪深两市新增A股开户数已经连续超过10万户,不断刷新A股的日新增开户数的新高。由于新的投资者没有熊市思维,敢于追高杀跌,对行情的发展有一定的推波助澜作用。

第二类是私募资金。尽管还没有获得法律上的认可,但发展规模相当迅速,估计资金不下万亿。这类资金操作风格犀利,和上市公司关系比较密切,喜欢讲乌鸦变凤凰的故事,估计这类资金就是推动本轮低价股行情的主角之一。第三类资金是非流通股东。截至目前,大小非陆续解禁,为了实现高位套现的目的,大小非沿用目前流行的资产注入模式,赋予了上市公司较大的想象空间。本栏认为,大小非和私募资金应该是本轮行情最重要的主力,是行情最坚定的多头,如果没有政策上的干预,相信这两类资金会一直勇敢做多。事实上,以低价股为主的非指标股也是近期大市上涨的主要动力,相反指标股对指数的贡献有限,更多时候是发挥穿针引线的作用。

第三类是基金等机构资金,相对而言,这是一批理性、影响力大的正规军。正因为偏向保守,这类资金也是不坚定的做多力量。尽管他们已经重新返回市场,并高举高打钢铁、有色、煤炭等安全边际高的板块,但由于性质是被动的,因此随时有可能倒戈相向。

2)短期后市将如何演绎:从盘面来看,大市在冲上3400后出现两次急剧的盘中调整,但由于买盘相当积极,每次调整都有大量资金逢低吸纳,这在一定程度上维持了大市的强势格局。

那么,这种强势格局将如何演绎呢?本栏认为,要把握好这个问题有两点要注意,第一点是可能出台的干预政策。近日央行有关人士表示,开始关注当前资产价格快速上涨的现象,可幸的是目前市场仍在接纳的范围。第二点是指标股的走势。众所周知,强拉指标股会犯下指数上涨过快的大忌,其结果极可能招惹调控政策的出台。

综上而言,只要大蓝筹指标股维持不温不火的状态,市场应该处于相对安全的局面。也就是说,如果指标股进入疯狂状态,则意味着行情已经走向高度危险区域。

二)主力资金博弈:

考虑到指数处于相对高位与股指期货即将推出等因素,部分主力机构抛出了部分获利丰厚的筹码以锁定利润,或者将配置的重点转向防御性品种,但总体仓位相对前期也有所下降。新基金方面,虽然已经开始建仓部分品种,但建仓力度不大。总的来说,各机构都采取边看边看、隔山观虎斗的谨慎策略,即使在权重股的争夺方面,同样也是涉水不深。

三)中小散户之间博弈:

建议将投资重点放在质地较好的并购重组股,或者市盈率较低的二线蓝筹。对于短期涨幅过大而无业绩支撑个股,可以考虑逐步减仓。

盘面X光:预计明日将反复震荡,小幅上涨。

机会板块预期:建议关注市盈率相对较低的防御板块。

市场风险点:短期内涨幅过大的个股,注意逢高出局。

保护措施:适当控制仓位。



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